并购是市场永恒的主题，上市公司一旦被并购其彻底改变的基本面往往会使股价发生翻天覆地的变化，比如：当年的海虹控股重组后股价翻了8倍、G火箭被并购后股价翻了7倍。而作为商业领域的并购更是如此，今日中证报刊登了美国最大家电连锁企业百思买(BestBuy)以1.8亿美元收购江苏五星电器，国外巨头强势介入中国市场，就是看中了我国巨大的消费潜力。百思买预计到2010年，中国电器业的销售额将达到1000亿美元，在未来10年将以两位数增长。百思买的强势介入必将再次掀起电器连锁业的炒作高潮，而作为电器连锁板块最低价的个股三联商社(600898)就是其中最具爆发潜力的黑马。
第一，彻底重组脱胎换骨、资产重估价值显现。而经过彻底重组后三联商社(600898)已经发生了脱胎换骨的变化。早在2003年7月18日三联集团就通过对原郑州百文股份有限公司(集团)的重组成功借壳上市，是中国家电流通业第一家，也是苏宁电器上市前国内唯一一家专业家电连锁上市公司。目前公司在山东拥有14家家电直营店和近100家特许经营店，在全国拥有近200家连锁店，200多家维修站，总营业面积达19万平方米，经营国内外3万多种家用电器商品，形成了全国最大的家电销售网络、维修服务网络和信息服务网络。公司销售收入连续多年位居山东省商业第一，在济南市场占有率高达70%，规模和区域优势明显，并跻身全国商界三强，因此与苏宁电器、国美电器一起被誉为我国家电连锁业三大巨头，发展前景相当乐观。三联集团的借壳上市将使三联商社的价值重新估算，其巨大的财富效应即将显现。
第二，还未股改，带来暴利机会。股改给市场带来了巨大的财富效应，股改的公司动辄50%-60%的涨幅给市场带来了暴利的机会。未股改公司将成为稀有品种，公司股改将在6月底之前完成，而且因为公司大股东持股成本过高，目前的市价远远在大股东成本之下，寄希望大股东送股将是不现实的事情，公司极有可能通过向大股东定向增发完成股改。公司披露了集团在向公司供货过程中有2个百分点的毛利截留，如果这部分完全进入公司，业绩将大幅增加。大股东三联集团不仅仅在商业，而且在房地产，科技，传媒有相当多优质资产，假设定向增发，注入优质资产将是最好选择。对于目前价格仅仅3元出头的价格明显是被低估。"实力雄厚的大股东 股改"题材将极大地提升该股想象空间。
第三，新农村消费升级，提升想象空间。家电连锁在农村市场具有广阔的发展空间。中央一号文件《中共中央国务院关于推进社会主义新农村建设的若干意见》的出台，更是把新农村建设推到了一个前所未有的高度。根据中央的精神和"十一五"的规划，为了繁荣农村文化事业，继续实施广播电视"村村通"，家电消费将在全国农村范围内大幅增长。而早在2002年，公司就已开始构建农村市场。按照"连锁经营，规模发展"的战略，公司已在山东省建立了58个县市级特许专营店，基本形成了覆盖全省的家电连锁网络和维修网络，这些特许店在各地的市场份额均达60%以上。所以，一旦农村的家电消费能力开始持续释放，三联商社的经营业绩也可以获得突飞猛进的增长。
第四，连锁经营堪比苏宁，绝地反击一触即发。三联商社在山东省及周边地区拥有180多家家电连锁店，2000年、2001年、2002年公司销售额连续三年位居全国家电专业店第一位，被称为"中国家电第一店"。由于在中小板上市，苏宁电器便成了中小盘企业股的代表。然而苏宁电器实际上也是"家电连锁"概念股的典范，而公司业务基本有苏宁相似并与苏宁电器一样同属我国家电连锁业三大巨头之一。苏宁目前在全国开设224家连锁店，苏宁复权价格接近120元，公司股价还不足4元，也就是说目前的价位如果和苏宁电器相比，价格已经被严重低估。巨大的比价效应使其后市必将面临猛烈的爆发，而市场暴富的机会也许只有这么一次。三联商社目前仅3元多的价格和苏宁电器相比将是绝对值得我们重点关注的投资品种，也许未来回过头再看，我们将会感叹当时机会是多么难得啊。
